HVDC与SiC-GaN
当前结论
HVDC 与 SiC/GaN 是 AI 数据中心电力基础设施方向。AI 数据中心瓶颈正在从有没有 GPU，扩展到有没有电、能否把电高效送到 GPU。2026-05-28 收盘进一步拆清 800VDC 路线：2026-2027 年 HVDC power rack/sidecar 先将机房升至 800VDC，2028 年 800VDC 原生服务器推广，2028 年后中压整流器和 SSCB 需求出现，2029 年后 SST 可能成为最终主导架构。当前属于重点跟踪方向，操作状态仍是等回踩与订单/认证确认。
观点状态
- 当前态度：偏积极
- 强度：高
- 开始日期：2026-05-25
- 最近强化日期：2026-05-28 收盘
- 结束/失效条件：HVDC 架构推进不及预期，SiC/GaN 无法获得持续资金确认，或 AI rack 功率提升节奏放缓
观点时间线
| 日期 | 时段 | 变化 | 证据 | 建议 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-05-25 | 收盘 | 新增强主题 | AI rack 从100kW走向500kW、1MW，HVDC 架构提升效率与可靠性，SiC/GaN 是关键材料 | 作为电源与功率半导体核心延伸跟踪 |
| 2026-05-27 | 策略表 | 转为等回踩企稳 | 表中将 800V/SST/HVDC 与 SiC/GaN 列为轮动潜力，强调等回踩企稳 | 等资金确认，不追高 |
| 2026-05-26 | 直播总结 | 强化供电架构升级逻辑 | AI 服务器功耗提升倒逼供电架构升级，800V 渗透率 2026-2030 年有望升至约 80% | 等回踩企稳，观察资金确认 |
| 2026-05-28 | 收盘 | 800VDC 路线图和价值量被拆清 | 2028 年 800VDC 增量设备 TAM 约 113 亿美元、单位价值量约 0.5 美元/W；SSCB 用 SiC/GaN 微秒级断流 | 重点跟踪，但等订单、认证和回踩承接 |
核心变量
| 变量 | 当前状态 | 触发阈值 | 观察频率 |
|---|---|---|---|
| AI rack 功率提升 | 强 | 100kW 向 500kW、1MW 演进继续被验证 | 每周 |
| HVDC 架构渗透 | 启动并细化 | HVDC power rack/sidecar 订单、800VDC 原生服务器推广、数据中心方案确认 | 每周 |
| SSCB / SiC-GaN | 新增关键环节 | 中压整流器阶段出现 SSCB 需求，SiC/GaN 方案获得订单或供应链确认 | 每周 |
| BBU / Battery Rack | 价值量提升 | 单模块 8-12kW、单柜 BBU 放量，Battery Rack 架构落地 | 每周 |
| 资金确认 | 待验证 | 相关板块放量、涨价、订单或业绩预期出现 | 每日 |