海外算力链
当前结论
海外算力链在 2026-05-27 主题策略表中覆盖光模块、PCB、液冷设备、燃气轮机等方向。2026-05-29 早盘，戴尔上调 AI 服务器销售额展望，进一步验证海外 AI 服务器需求仍强，服务器 ODM 和零部件链条获得新的基本面映射。但当前 A 股科技承接偏弱，海外算力链仍属于逻辑存在、操作谨慎的高位方向，不适合追高。
观点状态
- 当前态度：逻辑存在，操作谨慎
- 强度：中
- 开始日期：2026-05-27
- 最近强化日期：2026-05-29 早盘
- 结束/失效条件：海外资本开支预期降温，或高位抱团分化加剧
观点时间线
| 日期 | 时段 | 变化 | 证据 | 建议 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-05-27 | 策略表 | 新增谨慎跟踪方向 | 海外巨头资本开支增加，但前期已被资金抱团炒作 | 不建议追高，等待调整后再评估 |
| 2026-05-29 | 早盘 | AI 服务器需求验证强化 | 戴尔上调 AI 服务器销售额展望，服务器 ODM/零部件链条获得映射 | 观察 A 股服务器链能否独立承接，不把美股强势直接外推 |
核心观察变量
- 海外云厂商资本开支是否继续上修
- AI 服务器整机、ODM 和零部件需求是否继续上修
- 光模块、PCB、液冷等分支是否分化
- 高位抱团是否进入冲顶或调整阶段