算力租赁
当前结论
算力租赁在 2026-05-27 主题策略表中被作为独立方向跟踪。逻辑是大厂自建算力中心需要时间，短期仍需依赖租赁，盈利模式包括托管、Token 计费、模型分成等。但表中明确提示操作上不建议追高。
观点状态
- 当前态度：逻辑存在，操作谨慎
- 强度：中
- 开始日期：2026-05-27
- 最近强化日期：2026-05-27 主题策略表
- 结束/失效条件：租赁需求低于预期，盈利模式无法验证，或高位抱团继续松动
观点时间线
| 日期 | 时段 | 变化 | 证据 | 建议 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-05-27 | 策略表 | 新增跟踪方向 | 大厂自建算力中心需要时间，短期仍需依赖租赁 | 不建议追高，等待更低风险窗口 |
核心观察变量
- 大厂短期租赁需求是否持续
- 托管、Token 计费、模型分成等盈利模式是否清晰
- 高位抱团是否降温后出现低吸窗口