2026-05-26 早盘信息

原始内容摘要

• 铝土矿方向，全球最大铝土矿生产国几内亚计划于月内推出矿改革措施，对这种矿石实施出口管控，以提振价格。几内亚占全球铝土矿产量逾三分之一。几内亚矿业与地质部长表示将提高长铝矿的价格较去年初高点几乎腰斩，供过于需求端需求。希望通过管控出口数量，让价格回升至合理水平。国内铝土矿相关标的包括中国铝业、南山铝业、神火股份等。
• 电子布方向，有消息称产业链 6 月涨价。普通布 7628 上涨 11%，1080 上涨 11%；特种布二代上涨 10%-20%；CTE 持续涨价；CCL fr4 上涨约 10%。相关信息淡季涨价超预期，需观察市场反馈和技术面走势。
• 化工方向，近期化工方向承压回调，结构分化明显。前期强势的氟化工、电解液板块领跌，部分抗跌品种逆势收红。整体属于获利筹码集中兑现、资金调仓换股导致的阶段性调整。
• 外部环境方面，美伊前面说达成谅解备忘录框架，签署后全面恢复霍尔木兹海峡通航，地缘紧张情绪边际缓解，能源原料炒作预期弱化，氢氟酸、六氟等涨价逻辑短期消退，对氟化工、锂电材料板块形成压力。
• 近期板块走势还受资金面扰动影响。叠加油价回落，前期获利盘兑现。市场担忧下半年新能源产能投放、供需宽松预期升温，碳酸锂高位震荡抬升成本不确定性，资金从拥挤的新能源赛道转向半导体等新热点。
• 化工内部短期有望层面影响，但行业没有明显反转。多数化工品库存处于历史低位，后续主动补库周期有望启动。油价中枢回落后，化工品价差有望持续扩大。国内化工全产业链、成本和供应优势明显，海外产能关停不可逆，全球定价权持续提升，长期逻辑没有问题；只是当前市场资金有些失态，手里没有芯片半导体就错过这轮市场上涨。
• 昨天收盘后，除了全网讨论华为确定律，还有一个现象：涨幅较大的牛股开始密集出现预警或解释公告。这种现象明显是一种统一安排，是给市场降温的表示。需要有预期，指数大概率延续震荡偏弱格局，但科技股内部切换会进一步加速。

可提炼观点

• 5.26 早盘的新增主线是铝土矿出口管控、电子布涨价和化工低位修复预期。
• 化工从短线承压切换为“短期扰动 + 中期补库/价差修复 + 长期全球定价权提升”的观察框架。
• 科技高位方向出现监管/公告降温信号，不能简单延续 5.25 的硬科技主升浪追高。
• 指数层面大概率震荡偏弱，但科技内部切换会加速。

需要验证

• 铝土矿出口管控是否真正落地，并传导到铝价和国内相关标的
• 电子布涨价是否被产业链进一步确认
• 化工是否从回调转向补库和价差修复
• 高位科技股预警公告后，资金是否切换到低位科技或材料链
• 指数是否延续震荡偏弱，个股分化是否继续加剧